1975年越战结束后，香港一度成为“第一收容港”，接收了大量越南难民、船民。这些人到港后，会被港府统一安置在羁留营。对于混在他们中间的越共，特工（特务）发现后会秘密杀害。  在越战中侥幸捡得一条命的越南华裔胡越（周润发）随伙伴逃难到港后，如愿见到素未蒙面、后期曾中断联系的笔友李立君（缪赛人），后者是一名社会工作者，十分同情他的遭遇。当胡越反杀将他视作越共的特工后，李立君决定帮他办去美国的假护照。办护照时，胡越结识与他命运无差的沈青（钟楚红），两人讲好到美一起生活。  胡越、沈青等人在菲律宾转机时，沈青及其他几个女孩被帮他们办护照的人秘密带走，为找到沈青，胡越放弃赴美良机，胁迫着该人来到菲律宾唐人街一家Bar，原来沈青是被骗到该处做实为妓女的Bar女。为了履行许下的要将沈青照顾的诺言，胡越答应老板钟仁（金彪）替他做杀手，并因之与另一杀手阿三（罗烈）结成兄弟。但他及沈青、阿三仅是钟仁手中的棋子。第1届香港电影金像奖最佳编剧张坚庭胡越的故事电影网友评论：许鞍华对戏剧性奇观的生活化，原来从早期作品就开始树立了。那种粗砺的大条的风格，其实很有嚼头啊。动作场面初看有点愣，但其实是特意反香港动作片程式的。尤其是餐厅和洗手间那场戏，拍地很形式化（明显参考了《教父》第一集），但动作和剪辑点却很干脆利落。连对漂泊主题和身份认同的处理，也比严浩和王家卫快意恩仇多了。特别喜欢周润发给缪骞人写的信，承担了叙述功能，但又和剧情形成反讽对照，把周润发的命运遭际渲染得非常迷人。电影讲一对难民情侣从香港流落到菲律宾“唐人街”却依然无法自己掌握命运的悲剧故事，并获得了首届香港电影金像奖最佳编剧奖。这是周润发与钟楚红合作的第一部电影，这时候他们俩都未成名，银幕上周与钟十分登对，此后一连合作七部电影。尽管他们一生阴差阳错并没能凑到一起，但也因为这部戏结缘，成为银幕外最好的朋友，现在回首看两个人第一次合作的电影，别有味道。八九十年代的香港男演员身上似乎都自带浪子气质，周润发、梁家辉、梁朝伟...即使是看起来文质彬彬的张国荣，也能演来不羁放纵的阿飞；而受政治、文化、地缘等因素影响的香港影人处理这种题材来的确有着先天优势，这一点内地第六代曾试图模仿过，结果是可想而知的，绝大部分都走上了不中不洋的道路。什么都想拍，结果就是什么都没靠住，算是最平庸的许鞍华了吧。人物塑造相当无力，缪骞人、红姑的角色都可有可无，胡越本应有的性格张力也完全阙如，如果结尾发哥也死去或许还可以理解为一个有道德缺陷的“英雄”受到惩罚的宿命故事，但这个版本竟然被剪掉了。。许氏文艺，最好的发哥。异乡羁旅，苦命相知。亲爱的树洞，尽管你不是我深爱的那个女人，尽管她死了。我还是想让你知道她还活着，所有的人过得很好。我还是把这一切用另外一种方式告诉你。影片里充满了斯科塞斯的影子，而开头营地的段落更是早于《疤面煞星》两年，许鞍华把好莱坞新浪潮和香港新浪潮在这里融合得恰到好处，这部电影里的构图更是少见的用心和有层次。反映越南移民人士在香港的电影，发哥和红姑第一次合作，导演把移民人士这种无根的漂泊感拍得非常好，可惜黑帮仇杀的桥段太老套了，把结局改写成胡越被杀死在船上可能会更好年轻的周润发不苟言笑，但最有型，钟楚红，罗列亦正亦邪的代表，从一个唐人街到另一个唐人街，没有身份没有户口，为了护照为了稳定奔波终是空，杀手杀人是唯一谋杀的手段。也许在当时算不错的新浪潮电影，但现在看真的一般般，远远不如一年后的《投奔怒海》，发哥和红姑当年稚嫩的演技跟青葱的容貌形成的反差，算现在看最大的亮点“其实哪里的唐人街都无所谓，我都没有身份”忍受渣画质看完，还是漂泊无根的港人的内心危机和寻找身份认同的映射，但投奔怒海客途秋恨显然高很多。“其实哪里的唐人街都无所谓，我都没有身份”忍受渣画质看完，还是漂泊无根的港人的内心危机和寻找身份认同的映射，但投奔怒海客途秋恨显然高很多。渣画质坚持看完，越到后面越好。镜头很有新浪潮味道，运镜凌厉，打斗场面有泰迪罗宾等人坐镇，文艺有副导关锦鹏把握。这才是香港电影新浪潮最强音